|
|
![]() |
|
![]() |
|
 |
|
О компании
|
Партнерство
|
Документация
|
Контакты
|
![]() |
 |
Особенности паевых инвестиционных фондов. Специфика инвестиций в ПИФ. Рейтинг ПИФов. |
Что такое ПИФ?
Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) появились в Бельгии в 1822 году, и вскоре приобрели популярность во всей Европе. В США паевые фонды начали работать с 1924 года, однако их росту помешала великая депрессия 1929-1933 годов. В современной России паевые фонды появились в середине – второй половине 90-х годов. Основная масса ПИФов зарегистрированы в Москве и Санкт-Петербурге.
Сегодня вложения в ПИФы рассматривают как способ инвестирования денег в фондовый рынок для людей, не имеющих навыков для самостоятельной работы с ценными бумагами, и одновременно – достаточных средств, чтобы воспользоваться доверительным управлением.
Паевые инвестиционные фонды или ПИФы являются коллективными инвестициями на рынок. Их суть в том, что управляющий ПИФами привлекает средства множества людей, и распоряжается ими на фондовой бирже. Прибыль или убытки распределяются между инвесторами паевого фонда, при этом управляющие компании получают фиксированные вознаграждения в виде процента от привлеченных средств.
Активы паевого фонда разделены на паи. Образно пай можно назвать акцией ПИФа, хотя сравнение очень грубое, ведь паи ПИФа не дают право вмешиваться в дела управляющей компании. Это просто ценная бумага, подтверждающая наличие у инвестора определенной доли в активах паевого инвестиционного фонда. Стоимость паев ПИФа колеблется в зависимости от ситуации на рынке. Растут акции, купленные на средства пайщиков – растет стоимость пая. Падают акции – снижаются котировки ПИФов.
Виды паевых инвестиционных фондов
Паевые инвестиционные фонды бывают нескольких видов. В зависимости от активов, в которые направляет инвестиции ПИФ, выделяют:
• ПИФы акций;
• ПИФы облигаций;
• Смешанные ПИФы.
Набирают популярность паевые инвестиционные фонды недвижимости, а также паевые фонды ПИФов. В последнем случае на деньги инвесторов покупают паи других ПИФов.
Существуют также открытые ПИФы, закрытые ПИФы, интервальные ПИФы. Например, инвесторы открытых ПИФов могут в любой момент купить или продать паи. В интервальных и закрытых паевых фондах купить пай ПИФа или продать пай ПИФа можно только в определенное время (например, с 15 по 30 апреля). Соответственно, продажа пая затруднена. И если рынок начнет падать, вовремя выйти из закрытого паевого фонда не получится.
В России практически все управляющие компании находятся в Москве и Санкт-Петербурге. Однако купить пай ПИФа можно не только в столичных городах. Большинство управляющих компаний с центральными офисами в Москве и Санкт-Петербурге имеют региональные филиалы, либо осуществляют продажу паев ПИФов через банки.
ПИФы акций
Самыми рискованными, но и самыми доходными ПИФами считаются паевые фонды акций. Как правило, управляющие компании предпочитают инвестировать средства в «голубые фишки», а также акции компаний первого эшелона: «Лукойл», «Сбербанк», «РАО ЕЭС», «Сургутнефтегаз» и другие. С ними «спокойнее», да и в случае кризиса вряд ли их котировки скатятся до нуля. Доходность ПИФов акций может составить 80-100% годовых, но чаще показатели намного скромнее. В случае же падения рынка приготовитесь к резкому снижению котировок ПИФов акций. Медведям здесь не рады.
ПИФы облигаций
Доходность ПИФов облигаций намного меньше, однако с точки зрения надежности они выигрывают. Самые доходные ПИФы облигаций способны принести 25-30% годовых, однако такие показатели на российском рынке ПИФов скорее исключение, чем практика. Средняя доходность российских ПИФов облигаций немного превышает уровень инфляции. Но от падения стоимости пая тоже никто не застрахован. При негативном тренде котировки ПИФов облигаций тоже снижаются, просто не так резко. Облигационные паевые фонды можно рассматривать как альтернативу банковским вкладам, позволяющую с высокой степенью надежности сохранить деньги, но не преумножить их.
Смешанные ПИФы
Должны обеспечивать доходность выше ПИФов облигаций при риске меньшем, чем в ПИФах акций. На практике это реализуется вложением части средств в акции крупных компаний, части – в государственные облигации, обеспечивающие небольшой, но стабильный доход, и третьей части – в валюту. Смешанные паевые фонды предназначены для инвесторов, желающих заработать на фондовом рынке, но не готовых идти на большие риски, связанные с вложением средств в акции.
Если говорить о российских фондах, то самыми популярными на рынке ПИФов являются паевые фонды акций и смешанные паевые фонды. ПИФы облигаций привлекают меньше инвесторов по причине невысокой доходности.
Особенности работы паевых фондов на рынке
Паевые инвестиционные фонды аккумулируют значительные средства большого числа людей. Так как вознаграждение управляющих ПИФами компаний напрямую зависит от суммы привлеченных инвестиций, им выгодно, чтобы люди больше денег вкладывали в паевой фонд. В ход идут различные рекламные ходы: обзоры ПИФов, рейтинг паевых фондов, списки лучших ПИФов года и всевозможные прогнозы котировок паев. Одновременно управляющая компания не может идти на высокие риски, чтобы не потерять клиентов. Ведь падение котировок ПИФа, пусть даже временное, выльется в массовый уход инвесторов. Поэтому стратегии поведения ПИФов на рынке более чем осторожные. Учитывая, что в паевых фондах сосредоточены огромные средства, управляющим компаниям трудно выводить средства из акций. При падении рынка массовая продажа акций может вызвать еще более сильное снижение котировок. Поэтому большинство ПИФов стремятся «переждать» негативную ситуацию на рынке.
В основе стратегии ПИФов лежит расчет на то, что российские акции являются недооцененными и добиваться прибыли для инвесторов можно за счет простого роста российского рынка акций. И грубо говоря, вне зависимости, во что вкладывать, можно дождаться роста стоимости ПИФа рано или поздно. Многие управляющие компании просто скупают акции ведущих предприятий либо организаций в определенном секторе (связь, энергетика, нефть, газ и т.д.) и ждут их роста. Стоимость пая колеблется вместе с ценами на акции. Растет рынок – растут паи, падает рынок – примерно настолько же сокращаются котировки ПИФа.
Приглядитесь внимательно на колебания индекса РТС или ММВБ (отражают динамику российского фондового рынка) и изменения котировок паев. Вы увидите поразительные сходства! В качестве примера возьмем рейтинг открытых ПИФов за июль 2007 года, составленный РБК.Рейтинг http://rating.rbc.ru/article.shtml?2007/08/09/31589655. За месяц индекс РТС прибавил 5%. Грубо говоря, в среднем весь рынок вырос на этот процент. Однако столько ПИФов принесли владельцам 5% или большую доходность? Из представленных в таблице 213 паевых фондов только пять смогли похвастаться доходностью от 5,04% до 8,50%. Остальные упустили возможность заработать даже на простом росте рынка. В то же время 23 паевых фонда показали отрицательную доходность!
Неудивительно, что многие эксперты обращают внимание на низкий уровень управления российскими ПИФами. Конечно, есть исключения. И на рынке ПИФов представлены несколько паевых фондов, работающих стабильно больше 5-7 лет. Мы не будем приводить их названия, чтобы избежать упреков в скрытой рекламе.
Ограничения на работу паевых фондов накладывают правила ФСФР для ПИФов. Например, для фондов акций ФСФР требует, чтобы минимум половина активов всегда была вложена в акции. Таким образом, при падении рынка управляющая компания не может продать все акции, чтобы выйти в наличность и переждать падение.
Как инвестировать в ПИФ? Если вы решили направить инвестиции в фонды, перед вами встает закономерный вопрос: как выбрать ПИФ? Вложить деньги в ПИФ не так-то просто, ведь ни одна управляющая компания не гарантирует стабильных процентов. Доходность ПИФов отличается порой на порядок! И от вашего выбора в итоге зависит, прибыль вы получите или убыток.
Выбрать самые доходные паевые фонды можно при помощи калькулятора ПИФов, которые без труда можно найти на сайтах ПИФов или тематических порталах. РБК.Рейтинг ежемесячно составляет список лучших ПИФов, а также рейтинг самых доходных ПИФов по итогам года. Не стоит смотреть на лидеров списка, так как зачастую лидерство означает большой риск, на который идет управляющая компания. И не факт, что лучший ПИФ в следующем году станет самым прибыльным. Скорее наоборот. Но вот те, кто находятся в первой половине списка, достойны пристального внимания.
Что необходимо сделать? Во-первых, внимательно ознакомиться с сайтом ПИФа. Найти информацию, как долго работает паевой фонд, кто его возглавляет, в какие ценные бумаги инвестирует управляющая компания. Провести небольшой анализ ПИФа на предмет, насколько сильно падают котировки пая при снижении рынка, и насколько сильно растут – при росте.
Такое сравнение ПИФов позволит найти оптимальные паевые фонды для инвестиций. И, конечно, лучше соблюдать золотое правило инвестора: не класть все яйца в одну корзину, а покупать паи нескольких фондов, желательно разного типа: ПИФов акций, облигаций и смешанных фондов. В этом случае потери в одном ПИФе могут с лихвой компенсировать доходы в другом.
Читать другие статьи:
Доверительное управление активами
Всё о рынке Forex (форекс)
Вложить деньги, инвестиции в недвижимость
ПИФ - паевой инвестиционный фонд
|
![]() |
![]() |
|
|
© Copyright "CGC" 2008
Created web000@mail.ru 2007 |
|
|
