Статьи

	Как заработать на кризисах

Отношение к государственным обязательствам, чем и являются деньги, в периоды кризиса резко меняется. Стоимость денег падает и происходит это очень быстро. Есть определенные периоды стабильности, когда денежная масса растет, не слишком сильно превышая прирост количества товаров, услуг и извлекаемых природных ресурсов, а есть периоды, когда эмиссия становится неконтролируемой и стоимость денег резко снижается в течение короткого промежутка времени. От подобных событий лучше заранее подстраховаться и мы можем предупредить наших клиентов о них.

Столь громкое заявление основывается на том, что один из наших аналитиков летом 1998 года предупредил об угрозе сильной девальвации рубля. Он заявлял об этом на различных дискуссионных площадках и тем самым сэкономил деньги некоторым крупным инвесторам.

Все мировые кризисы (и российский кризис не исключение) идут по общему сценарию. Кризисы фондового рынка - это такая же часть рыночной системы как рост, стагнация, долгие колебания в узком диапазоне. Существует комплекс правил, предупреждающих об этом. Например, что было при кризисе американского фондового рынка 2000-го года, когда лопнул так называемый "мыльный пузырь новой экономики"? Имел место неадекватный экспоненциальный рост стоимости активов. Акции доткомов вырастали в десятки раз просто на пустом месте. Компания Linux в первые же дни выхода на рынок выросла в 10 раз - с 25 до 250$ за акцию, а во время кризиса упала ниже цены размещения! Параллельно этому происходил выход новых акций на фондовый рынок и все они в момент размещения совершали просто немыслимый рывок вверх. Происходила странная вещь - как старые акции росли по экспоненте, так и новые акции. По сути, и IPO и фондовый рынок - это способы аккумулирования избыточной денежной массы. Но, накладываясь друг на друга, эти процессы приводят к тому, что денег уже не хватает, т.к. быстро дорожающих акций становится слишком много и, соответственно, они начинают падать в цене.

Зная, что кризисным явлениям на фондовом рынке предшествуют определенные события, мы с достаточной долей вероятности и малым риском можем эти кризисы прогнозировать. Так было в 1998 году - имея набор собственных технических индикаторов, нам удалось определить, что искусственное задерживание курса рубля в валютном коридоре, носит не рыночный, а уже критический характер. То есть, если курс рубля выйдет из этого коридора, этот процесс будет лавинообразным, неконтролируемым и доллар уйдет далеко от уровня в 6 рублей. Так и случилось. Добавим, что американцы еще в июне 1998 года продавали октябрьские фьючерсы на чикагской бирже на уровне 12 рублей за доллар. Как мы помним, в июне еще была В<<стабильностьВ>> - доллар находился на уровне 6.50 руб., российский фондовый рынок штурмовал новые высоты, ГКО активно торговалисьв?? А что произошло уже в августе, напоминать излишне.

Несмотря на кажущуюся стихийность, этот процесс носил управляемый характер, как и все мировые кризисы. Не существует никакой стихийности фондовых рынков. Это иллюзия. Кроме действительного капитала, который вкладывается в фондовый рынок, в реальный бизнес, существует так называемый спекулятивный капитал, который разогревает мировые фондовые рынки и потом, достигнув некоей точки насыщения, сам же его и обрушивает, создавая цепную реакцию. Делая прибыль как на подъеме, так и на спаде, спекулятивный капитал дает огромную доходность.

Есть возможность понять, в какой момент спекулятивный капитал начинает разогревать тот или иной фондовый рынок и в какой момент этот капитал будет выходить из рынка. Присоединение к данным процессам разумно и может приносить существенную прибыль. Это, безусловно, связано с риском, но этот риск оправдан, потому что сценарий поведения в предкризисной ситуации всегда один и тот же - сильный, уверенный рост, оптимизм по поводу бума на фондовом рынке и никаких мыслей о кризисе. Вот в этот самый момент, когда о кризисе никто не говорит, нужно постепенно выводить деньги из фондового рынка, ждать критических значений и "вставать в шорт". При этом нужно быть готовым перетерпеть какой-то временный минус. Это оправданно. И когда сигнал подтверждается, просто увеличивать свою позицию, покупая опционы, фьючерсы и используя все прочие рычаги, направленные на движение фондового рынка вниз.