Аналитика

	Мировой финансовый рынок – обзор от 11.08.2008.

Резкий разворот в ценах товарных фьючерсов привел к укреплению доллара США и росту фондовых индексов по обе стороны океана. Действия финансовых властей Европы и Америки   ограничились привычными заявлениями на фоне  неизменных процентных ставок.

 Нефть марки Brent  подешевела с середины июля более  чем на 23% - со 147 долларов за баррель до 113 долл./барр. Снижение обусловлено опасениями   замедления мировой экономики и, как следствие, уменьшением спроса на углеводороды. Такова официальная версия событий. На самом деле, спекулятивный капитал перекладывается из перегретого нефтяного рынка в подешевевшие акции и американский доллар. Противостоять этому не может даже ОПЕК, чьи официальные лица заявляют о приемлемости текущих цен. Более того, ими называется коридор «справедливых»  цен на нефть от 80 до 100 долл./барр. Словно бы и не было почти прямого указания властей США «разобраться» с нефтяными спекуляциями.  

(Отчасти снижение нефтяных котировок  может замедлиться из-за войны в Южной Осетии и Грузии, где пролегает стратегически важный нефтепровод Баку-Джейхан. Азербайджан уже заявил о приостановке нефтяных поставок в Грузию.)

 Та же картина и с ценой на золото – еще недавно оно стоило 988 долларов за тройскую унцию, а в последние дни цена вплотную подошла к критически важной поддержке на 851 долл./унц., пробитие которой откроет путь к тестированию уровня 800 долл./унц. И в том и в другом случае снижение происходило без каких-либо коррекций, что говорит о действиях крупных игроков, фактически разворачивающих рынок в новом среднесрочном направлении.

 Технически эти ценовые изменения вполне оправданны – экспоненциальный рост не может продолжаться бесконечно. Но так же не может бесконечно продолжаться процесс печатания денег и раздачи их банкам под низкий процент – инфляция «съест» весь ожидающийся экономический рост. Остается только поддерживать неустойчивое психологическое состояние участников рынка  манипуляциями со статистикой и монетаристскими методами  - набирать взаймы по казначейским облигациям, убирая излишнюю долларовую ликвидность с рынка.

Индекс Доу поднялся до 11 750 пунктов -  до критически важной ценовой области между 11 850 -12 000 пунктов осталось всего ничего, и при пробитии этой зоны у  восходящего тренда  откроется «второе дыхание». Но с первого захода это вряд ли произойдет, - скорее всего, курс будет колебаться в канале между 11 300 пп., и 11 800 пп., то есть в ближайшее время имеет смысл ожидать небольшую коррекцию. То же относится и к немецкому индексу DAX, выросшему с минимумов июля на отметке  6000 пунктов до 6600 пп.

На ближайший месяц-полтора эта ситуация получит свое развитие – нефть и золото будут дешеветь, пусть и не столь быстро, фондовые индексы еще имеют потенциал роста, доллар будет дорожать против остальных валют. Но уже осенью настроение рынка может измениться. А пока  остается открытым главный вопрос  - о развитии конфликта в Южной Осетии и  Грузии – если эскалация насилия продолжится, да еще с вовлечением в него сторонних участников, экономические прогнозы потеряют свой смысл.